LBMA Good Delivery spiegato ai proprietari

La maggior parte dell’oro da investimento mondiale scambiato tra banche, banche centrali e grandi fondi ha un unico formato: il lingotto London Good Delivery. Circa 400 once troy, poco più di dodici chilogrammi, a forma di mattone stretto. Se possiedi oro in quantità, è probabile che ne abbia qualcuno.

Cosa richiede lo standard

La London Bullion Market Association stabilisce requisiti minimi per i lingotti consegnabili a fronte delle operazioni sul mercato di Londra. Per l’oro comprendono un peso tra 350 e 430 once troy, un titolo minimo di 995 millesimi e dimensioni e qualità della superficie prestabilite. Ogni lingotto riporta un numero di serie, il marchio della raffineria, il titolo e l’anno di fabbricazione.

Altrettanto importante, lo standard stabilisce chi può produrre i lingotti. Solo le raffinerie presenti nella Good Delivery List, che hanno superato i controlli tecnici, finanziari e di approvvigionamento responsabile della LBMA e vengono periodicamente riaccreditate, possono produrli.

Perché ti riguarda

• Liquidità: un lingotto Good Delivery può essere venduto sul mercato all’ingrosso senza nuova analisi, purché la sua catena di custodia sia intatta.
• Prezzo: i lingotti che richiedono nuova analisi o raffinazione si vendono a sconto e impiegano più tempo a essere regolati.
• Provenienza: l’accreditamento della raffineria comprende obblighi di approvvigionamento responsabile, sempre più importanti per acquirenti e autorità.

La catena di custodia, la condizione nascosta

In pratica un lingotto mantiene lo status Good Delivery solo finché resta in una catena di custodia riconosciuta, muovendosi tra caveau accreditati e vettori autorizzati, con documenti a ogni passaggio. Un lingotto portato a casa o custodito fuori da questa catena potrebbe dover essere analizzato di nuovo prima che un acquirente lo accetti, anche se fisicamente non è cambiato nulla.

Il lingotto è lo stesso. È cambiata la prova che sia ancora lo stesso lingotto.

Per questo registriamo ogni movimento in base al numero di serie del lingotto ed emettiamo per ogni spedizione una lettera di vettura con l’elenco completo dei lingotti. Quando arriva il momento di vendere, i documenti rispondono alle domande dell’acquirente prima ancora che le ponga.

Peso, titolo e once fini

I lingotti Good Delivery hanno pesi diversi, quindi sono valutati in base al contenuto fino: peso lordo moltiplicato per il titolo. Un lingotto da 400,125 once con titolo 995,0 contiene circa 398,124 once fini. I tuoi certificati riportano peso lordo e peso fino di ogni lingotto, e la tua area clienti valuta i tuoi beni in base al contenuto fino al prezzo spot corrente.

Non è l’unico formato

Anche i lingotti da un chilo e quelli fusi o coniati più piccoli sono molto scambiati, soprattutto sui mercati asiatici e mediorientali e tra gli investitori privati. Hanno accreditamenti e consuetudini propri. Custodiamo e trasportiamo tutti i formati più comuni; quello giusto per te dipende da come e a chi prevedi di vendere.

Come le raffinerie restano nella lista

L’accreditamento non viene concesso una volta per tutte. Le raffinerie della Good Delivery List sono soggette a un monitoraggio proattivo periodico, che comprende l’analisi di campioni della loro produzione rispetto a standard di riferimento, la valutazione delle loro capacità di analisi e l’esame delle pratiche di approvvigionamento. Una raffineria che non soddisfa i requisiti può essere sospesa o esclusa, e i lingotti prodotti da quel momento non sono più idonei.

Per questo contano l’anno di produzione e il nome della raffineria. Un lingotto prodotto da una raffineria mentre era accreditata conserva il suo status anche se in seguito la raffineria esce dalla lista, ma un acquirente vorrà verificare che data e marchio coincidano. I nostri registri riportano entrambi, così la domanda trova risposta nel certificato anziché inviando il lingotto a un controllo.

Approvvigionamento responsabile

Nell’ultimo decennio lo standard si è esteso oltre il lingotto fisico fino all’origine dell’oro. Le raffinerie accreditate devono seguire linee guida di approvvigionamento responsabile pensate per tenere fuori dal mercato l’oro legato a conflitti, riciclaggio o gravi violazioni dei diritti umani, e vengono verificate ogni anno in base a esse. Per i proprietari è per lo più invisibile, ma è un motivo in più per cui i lingotti delle raffinerie in lista si vendono più facilmente: l’acquirente non si assume un rischio sconosciuto sulla storia del metallo.

Quando un lingotto esce dal sistema

I lingotti consegnati a un indirizzo privato, tolti dalla confezione sigillata o tenuti per un periodo senza documentazione possono essere del tutto autentici, ma potrebbero dover essere analizzati di nuovo prima che una banca o un operatore li accetti al pieno valore. Il costo è raramente elevato, ma aggiunge tempo e attrito alla vendita. Se pensi di voler vendere un giorno sul mercato all’ingrosso, mantenere il metallo in una catena di custodia documentata è di solito l’assicurazione più economica contro quell’attrito.